Techo de deuda y gasto deficitario
Techo de deuda y déficit: explicación clara.
Edward Torres, CPA
Principal CPA · ETCPA
El 19/1/2023 la deuda de EE. UU. tocó su tope legal: unos $31.4 billones (fijado en diciembre de 2021).
Mapa 3D de EE. UU. con su bandera y una pesa de deuda sobre fondo oscuro
Ese día, Yellen activó las "medidas extraordinarias" para endeudarse un tiempo. Ve aire hasta inicios de junio; la CBO lo estira entre julio y septiembre, pero advierte: si abril recauda menos, el Tesoro se seca antes.
Flexibilidad vs peleas fiscales
Eltechonació en1917para dar flexibilidad en laI Guerra. Antes, todo endeudarse exigíaautorización expresa, difícil ante urgencias.
Eltecho moderno, casi toda la deuda bajo un tope, nació en1939. Desde1960sesubió o pausó 78 veces, casi sin ruido. Cambió en2011, cuando la pelea acercó al límite yS&P rebajó a EE. UU..
El techolimita cuánto pide el Tesoropara pagar loya autorizado.No aprueba gasto nuevo. Pero desde 2011 se usa depalanca partidistadel gasto. Con Casa Blanca y Cámara en manos distintas,negociar este año pinta duro.
Consecuencias potenciales
Sin alza oportuna, EE. UU. podría impagar: facturas sin pagar, tasas más altas y fe perdida en bonos con eco global. Impago hoy improbable, pero tensar al límite ya daña: el impasse de 2011 costó $1,300 millones extra en 2011 y más después.
Déficit y deuda
Simple: el gobierno tienedéficitcuando lo recaudado no cubre el gasto. Gasta más de lo que ingresa desde hace50 años, salvo1998-2001.
Los déficits anuales engordan ladeuda. En$31.4 billones, la mayor de la historia. Pero se mide mejor comoporcentaje del PIB.
Manda ladeuda pública: lo prestado para operar y cumplir, sobre todo con bonos. Ladeuda interagencial, como lo tomado de fideicomisos del Seguro Social, también topea, pero no mueve economía ni presupuesto.
A fines delaño fiscal 2022(30/9/2022), la pública igualó97% del PIB, vs79% en 2019pre-pandemia y35% en 2007pre-crisis. Ambas dispararon déficits y deuda por menos impuestos y estímulos. La última vez sobre el nivel actual fueal fin de la II Guerra.
En análisis defebrero de 2023, la CBO ve la deuda subir a118% del PIB en 2033(récord), pormás gasto en Seguro Social y Medicareymás interesespor deuda y tasas. Sin cambios, llegaría a195% en 2053.
Sin salida fácil
Solo cabemás ingreso, menos gasto o ambos. Lo ideal serían décadas de PIB fuerte que recaude sin subir impuestos, pero luce improbable: laCBOve un PIB real de solo1.7% anualla próxima década.
Subir impuestos quizá toque, pero es políticamente duro. Tampoco haymargen en el gasto: solo28% es discrecional(apropiaciones anuales) y casi la mitad de eso esdefensa, intocable para pocos hoy.
El resto esobligatorio, comoSeguro Social y Medicare, casi36% del gasto 2023, másintereses de la deuda. Ambos partidos los blindan, pero otros obligatorios sí recortables.
La Casa Blanca publica supresupuesto 2024 en marzo, y los republicanos sucontrapropuesta en abril. Se viene intensa negociación: Biden y McCarthy ya hablan deltecho. Falta ver si se resuelve fuera o dentro del presupuesto. Igual, el techo deberásubirse o pausarsepara operar.
Nota sobre bonos del Tesoro:
- El Tesoro garantiza elpago puntual de capital e intereses.
- Suvalor fluctúacon el mercado.
- Sin vencimiento, puede valermás o menos de lo pagado.
Pronósticos segúncondiciones actuales, pueden cambiar yno cumplirse.
AVISOS IMPORTANTES
Broadridge Investor Communication Solutions, Inc. no brinda asesoría de inversión, impuestos, legal o jubilación. La información aquí no es específica a cada caso.
En materia fiscal, este material no debe usarse para evadir sanciones legales. Busque asesoría independiente según sus circunstancias.
Materiales de información general y educativa, de fuentes públicas consideradas confiables, sin garantía de exactitud. Pueden cambiar sin aviso.
Contacte aETCPAhoy para el techo de deuda y el déficit📞 +1 718-261-9600 📧 [email protected] 📍 Forest Hills, NY (oficina central)